El castillo de Belveglio, conocido antiguamente como "Malamorte", fue adquirido en 1929 por el conde montenegrino Hector Petrausch, quien lo restauró en un estilo neogótico, estructura que aún hoy conserva. A su muerte pasa a ser propiedad del señor Barberis, el cual procede a realizar varias excavaciones subterráneas en busca del famoso tesoro de los Farnese.

Cada castillo tiene su historia, frecuente legendaria, a veces trágica y a veces heroica, donde los sucesos de armas se tornaban casi cotidianos. La leyenda del tesoro escondido avivaba la fantasía y los intereses de los buscadores.

Desde hacía mucho tiempo circulaba la versión de que un inmenso tesoro se encontraba enterrado en los subterráneos del castillo de Belbeglio, fundamentalmente de los años en que era ocupado por el conde Petrausch, durante los trabajos de restauración, cuando se descubre que bajo el castillo había ruinas de construcción muy antigua con numerosas galerías subterráneas, una de las cuales debía conducir a la orilla del torrente Tiglione, otra al cercano castillo de Mombercelli y a otros lados que se desconocen. Por casi 30 años el conde realizó búsquedas, con resultados negativos. El siguiente propietarior, Barberis, la continuó con la ayuda de un ingeniero milanés, que disponía de un equipo electrónico de su invención. Se analizaron documentos y libros antiguos, relevaciones del subsuelo con el aparato electrónico en numerosas y profundas excavaciones, que provocaron la caída de un torreón.

En esta búsqueda se encuentra inmersa un acontecimiento épico y trágico que se cierra con el ocultamiento de un tesoro y de un suicidio colectivo del que fueron protagonistas el duque Carlos Maria Matteo Farnese, sobrino del Papa Paolo III, y la esposa Zeusa Ellenica. Este Farnese era hijo ilegítimo, tal como lo indica su escudo obstruido, de Pier Luigi Farnese, que en Piacenza fue descuartizado por los esbirros de Carlos V. Después del asesinato del padre, el duque Matteo, con una escolta de fieles soldados, consigue un castillo en los confines de sus tierras, donde por tres años trató de resistir, perdiendo más de 200 hombres en los asaltos de soldadescas españolas que querían apoderarse del castillo pero más aún del tesoro que pensaban considerable, compuesto de un verdadero patrimonio de monedas y gemas. El duque no quería que el tesoro cayera en manos de estos y se apresuró a ocultarlo.

Después de tres años de asedio español, imposibilitado para resistir otros, el duque capituló, dándose muerte junto a su mujer. En los descensos de los subterráneos se produjeron derrumbes en las galerías, quedando así enterrados los tesoros.

Según un teórico inventario, en los subterráneos se habrían encontrado decenas de barriles cargados con monedas de oro y de plata y cofres con rubíes y esmeraldas, collares de oro con esmeraldas, rubíes y brillantes.